Бізнес освіта

Сороси made in Ukraine.

Наталія ЗАДЕРЕЙ

Вітчизняні бізнес-школи штампують фінансистів широкого профілю. Він був фінансистом за своєю природою і все пов’язане з цим важким мистецтвом схоплював так само, як поет схоплює найтонші переживання... Т. Драйзер

Фінансист, увічнений в однойменному романі Теодора Драйзера, з молоком матері увібрав знання про те, що таке акції і чому їхній курс постійно коливається. В Україні, яка сімдесят років будувала соціалізм, спадкоємність професії «фінансовий менеджер» було перервано в двадцяті роки минулого століття. Професор Санкт-Петербурзького державного університету, член Методологічної ради з бухобліку при Мінфіні РФ Валерій Ковальов вважає, що прикладний аналіз вписався в радянську систему економічних знань однобічно — повноцінне управління фінансами було замінене плануванням і контролем над виконанням планів.

Пострадянські реалії, на думку Ковальова, змусили бізнесменів-практиків і вчених-теоретиків переосмислити сутність, роль і значення фінансового аналізу для підприємницької діяльності. Причому якщо в другій половині 90-х років це переосмислення зводилося здебільшого до винаходу схем оптимізації бюджетних відрахувань, то нині спостерігається тенденція диференціації бухгалтерського та управлінського обліку. Підприємства дедалі більше потребують фахівців, здатних не просто звести дебет з кредитом, а прийняти виважене інвестиційне рішення, оцінити альтернативні варіанти використання ресурсів, фінансову стабільність фірми, її контрагентів тощо.

Фінансовий менеджмент, управлінський облік, ділова статистика, інвестиційний менеджмент, банківська справа... Ось далеко не повний перелік дисциплін, які вітчизняні бізнес-школи пропонують менеджерам, бухгалтерам, банківським службовцям, словом, фінансовим аналітикам, які прагнуть підвищити свою кваліфікацію. Від охочих опанувати премудрості фінансового ремесла потрібно зовсім небагато — викласти від $3 до 12 тис. (залежно від обраної програми навчання) і бути готовими постійно гризти граніт науки.

Попит на знання у сфері фінансового управління стабільно зростає, і конвеєр з випуску алхіміків-фінансистів працює на повну потужність. У Міжнародному інституті менеджменту (МІМ) зазначають, що за останні чотири роки кількість студентів програми управлінського розвитку «Фінанси та еккаунтинг» зросла більше ніж удвічі. У Києво-Могилянській бізнес-школі (KMBS) констатують величезний інтерес представників регіонального бізнесу до фінансових дисциплін. За оцінками українських бізнес-шкіл, потяг до знань практикуючих фінансових аналітиків пояснюється відсутністю в них профільної освіти і недостатніми знаннями про бізнес. Як перше, так і друге гальмують їхнє кар’єрне просування.

Універсальний лікнеп

Найфінансовішою серед бізнес-шкіл, що працюють на вітчизняному ринку освітніх послуг, вважається МІМ. Сильні фінансові програми пропонують також у KMBS, яка спеціалізується на управлінні корпоративними фінансами, і в Міжнародному інституті бізнесу (МІБ). Утім, фінансові продукти вітчизняних бізнес-шкіл здебільшого універсальні й орієнтовані як на виробничих фінансових менеджерів, так і на управляючих активами. Не випадково, рекламуючи свої послуги, бізнес-школи підкреслюють не стільки свою спеціалізацію, скільки філософію викладання. У KMBS, наприклад, увагу бізнесменів акцентують на принципах фінансової підтримки прийняття рішень. Тоді як в основі програм МІМ лежить філософія функціонування бізнесу як одного цілого.

Тим часом в Україні немає жодної спеціалізованої програми управлінського розвитку для банкірів. До 2002 року банківська МВА функціонувала в МІМ, однак, випустивши 206 магістрів банківської справи, інститут відмовився від неї на користь універсальних продуктів, які користуються більшим споживчим попитом. Нині, як стало відомо Контрактам, ПриватБанк і KMBS працюють над створенням спеціалізованого корпоративного університету. Однак навчатимуть банкірів у межах цього проекту не фінансам, а оптимізації бізнес-процесів та організаційній структурі компанії.

Провідні бізнес-школи упаковують знання з фінансового управління в одну з трьох типових форм: короткострокові тематичні тренінги, середньострокові програми управлінського розвитку, а також програми МВА і Senior Executive MBA. Зазначимо, що тренінги і семінари (приміром, управління ризиками, фінансовий облік за стандартами GAAP/IAS, фінанси для нефінансових менеджерів тощо) дають бізнесменам можливість поглибити свої знання з певної проблематики. Середньострокові освітні програми, своєю чергою, дають управлінцям змогу відточити майстерність в одній з конкретних галузей фінансових знань (наприклад, «еккаунтинг і аудит»). Тоді як програми МВА передбачають системне навчання.

Цікава математика

Управлінці, які вирішили всерйоз опанувати премудрості фінансових дисциплін, мають бути готовими зазнати всіх мук навчання. Бо викладачі навряд чи обмежаться викладом принципів тлумачення фінансової звітності чи розважальних історій з життя українського бізнесу. Ймовірніше, що на навчальній лаві бізнесменам доведеться пригадати (опанувати) вищу математику, без базового знання якої марно вивчати фінансове прогнозування, факторний аналіз та управління ризиками. Нагородою за працю, у разі успішного закінчення навчання, буде прогресивний інструментарій ризик-менеджменту (САРМ, моделі Шарпа і Марковітца, теорія опціонів тощо), який пропонують провідні бізнес-школи.

Утім, нудьгувати, вдивляючись у дошку, що рябіє формулами, управлінцям також не доведеться. Основний принцип викладання більшості шкіл — гранична доступність викладу. В цьому я пересвідчилася на власному досвіді, просидівши на тренінгу в KMBS цілу годину (замість запланованих двадцяти хвилин). Причому в потоку знань, який лідер школи фінансів Михайло Колісник обрушив на представників нефінансових відділів Київстару, головним відкриттям для мене був стиль подачі матеріалу — викладач запросто й дохідливо проводив аналогії, приміром, між показником EBITDA і наповненням плавального басейну.

Наступний принцип викладання фінансів — максимальна практичність пропонованих знань. У KMBS, за словами Колісника, студентів не просто ознайомлюють з методикою фінансових розрахунків у MS Excel, а й навчають трактувати отримані результати, приймати на їхній основі грамотні управлінські рішення в конкретних ситуаціях. У МІМ, як стверджує директор програм МВА Ліна Хасан Бек, фінансові дисципліни передбачають наявність чітких відповідей на три принципових запитання: 1) де взяти гроші; 2) у що їх вкласти; 3) яку частку прибутку власники можуть взяти собі без шкоди для бізнесу.

Від виконання до управління

До організації фінансових курсів бізнес-школи підходять по-різному. У МІМ навчання студентів починають з базових дисциплін (фінансовий і управлінський облік) з подальшим викладенням принципів управління корпоративними фінансами, формування портфеля цінних паперів і стратегії управління. Закріпити набуті знання студенти МІМ можуть, обравши консалтинговий проект і магістерську роботу з фінансової тематики (ознайомитися з фінансовими новинками випускники програм МВА мають змогу на програмі МВА Updates).

За словами Ліни Хасан Бек, у фінансових курсах МІМ увага слухачів акцентується на проблематиці часу і грошей, ризику й доходу, оцінки вартості цінних паперів, ефективності інвестицій, теорій ціноутворення на ринку капіталу. Пам’ятаючи про те, що мета будь-якого бізнесу — підвищення його вартості, в МІМ особливу увагу приділяють оцінці вартості бізнесу та його підрозділів при ліквідації і реструктуризації. Серед фінансових «фішок» школи — курси FAST (фінансовий аналіз і торгівля цінними паперами), strategic banking, інвестиційний інтернет-менеджмент, міжнародні фінанси.

У KMBS навчанню слухачів програм МВА передує блок «управління собою», що включає курс «персональні фінанси». Тобто у школі навчають передусім складанню особистого балансу, розповідають про пастки при кредитуванні, ознайомлюють з методами розрахунку окупності навчання. Надалі, у межах блоку «управління організаціями», слухачі вивчають фінансовий облік, управлінський облік і фінансовий менеджмент. Заглибитися в нетрі інвестиційного менеджменту та міжнародних фінансів у KMBS можна лише наприкінці навчання, обравши в межах програми МВА фінансову спеціалізацію.

Віртуальні спекуляції

Слухачі вітчизняних бізнес-шкіл опановують фінансове мистецтво за допомогою лекцій і ситуаційних задач. Причому у випадку з фінансами кейсовий підхід у викладанні не є домінуючим. Перш ніж розв’язувати кейси і дискутувати з приводу можливих варіантів розв’язання, студенти мають опанувати не один підручник. Так, у переліку обов’язкової літератури KMBS є «Основи корпоративних фінансів» Росса і Вестерфілда, а також «Управлінський облік» Гаррісона і Норіна. Щоправда, автори культових підручників з фінансів ніколи не читали лекцій в Україні.

Водночас кейси, взяті на озброєння вітчизняними бізнес-школами (всупереч тому, що українські компанії вважають за краще приховувати реальну фінансову звітність), побудовані на реальних цифрах. Зокрема, Михайло Колісник пишається авторським кейсом «Чи існує страховий поліс для розвитку компанії», який отримав перший приз на конкурсі Консорціуму з удосконалення менеджмент-освіти в Україні. Кейс Колісника побудований на даних звітності СК «Універсальна», організаційна структура і фінансова система якої не відповідали потребам зростання.

У МІМ за допомогою кейсів зовні абстрактні теорії управління фінансами наближають до українських реалій і пишаються унікальними комп’ютерними симуляціями. Зокрема, школа володіє ексклюзивним правом на використання навчальної програми FAST (фінансовий аналіз і торгівля цінними паперами), розробленої американською бізнес-школою Теппера при університеті Carnegie Mellon. На базі FAST потенційні портфельні інвестори працюють в електронній системі позабіржових торгів і практикуються у формуванні портфелів цінних паперів. «FAST об’єднує елементи інформатики, математики, фінансів і економіки. За допомогою програми студенти, оцінюючи ефективність тих чи інших фінансових інструментів, вчаться використовувати їх на сучасних ринках капіталів», — стверджує Ліна Хасан Бек. А спільна розробка школи Теппера і МІМ — програма Strategic Banking — дає студентам з належним рівнем знань в галузі банківського менеджменту можливість побудувати свій бізнес у віртуальному просторі.

---

ТенденцІйний ІнструментарІй

Вадим Березовик,

заступник голови правління

Укрсоцбанку:

— Навчання в МІМ допомогло мені систематизувати знання і навички у сфері фінансів і банківської справи. Я навчився повніше використовувати інструментарій аналізу фінансових ринків, актуальність якого, враховуючи тенденції економічного розвитку України, сумнівів не викликає. Комп’ютерні симуляції конкурентного середовища, які застосовують у МІМ, вельми ефективні. Використання сучасних навчальних технологій дає змогу моделювати реальні ринкові ситуації, формувати і реалізовувати стратегію і тактику розвитку компанії. Особливо корисними виявилися знання і навички аналізу вартості інвестицій, вибору оптимальних рішень при підготовці бізнес-планів і бюджетів.

НапІвзакритий клуб

Андрій Вишняк,

менеджер з роботи з корпоративними клієнтами Citibank:

— На програмі Executive MBA у Києво-Могилянській бізнес-школі я отримав знання, яких мені не вистачало для ефективного управління персоналом. Крім того, у процесі навчання я структурував раніше набуті знання. Грубо кажучи, програма МВА ліквідувала хаос у моїй голові. За великим рахунком, Executive MBA — це живі знання, а викладачі-практики пояснювали, як застосовувати теорію в режимі реального часу. Те, чого мене вчили в аудиторії, я наступного ж дня міг використовувати в роботі. Зараз Executive MBA — це передусім напівзакритий клуб успішних бізнесменів. Я отримав диплом магістра ділового адміністрування рік тому, але, спілкуючись з іншими випускниками, вчуся й досі.

Віхи становлення фінансового менеджменту

XII ст. у сільськогосподарських маєтках феодальної Британії застосовуються перші форми бухгалтерського обліку і контролю: майновий звіт керуючого маєтком (the Charge) і обгрунтування річних витрат (the Discharge).

XVII ст. француз Жак Саварі вводить у бухгалтерську справу нові категорії — «синтетичний і аналітичний облік», що є, по суті, прототипами управлінського обліку. Італієць Бастіано Вентурі будує й аналізує динамічні ряди господарської діяльності підприємства.

XIX ст. італійський бухгалтер Джузеппе Чербоні розробляє вчення про синтетичне складання й аналітичне розкладання бухгалтерських рахунків. Формування оригінального напряму в обліку — балансознавство.

Кінець XIX — початок ХХ ст. представники німецької бухгалтерської школи Шер, Герстнер і Ляйтнер розвивають економічну складову балансознавства (взаємозв’язок фінансового стану й ліквідності, співвідношення активів і зобов’язань фірми, порогові значення запозичених коштів у структурі авансованого капіталу тощо). Байгель, Ремер і Порциг розробляють методики юридичного аналізу балансу, які стали основою теорії бухгалтерської ревізії, що згодом трансформувалася в аудит.

1910 р. Російський бухгалтер Рощаховський встановлює взаємозв’язок між мікроекономічним аналізом і бухобліком. Трохи пізніше його співвітчизники Рудановський, Блатов і Ніколаєв формулюють методологічні принципи побудови й аналізу балансу, а основоположник російської школи фінансового аналізу Н. Лунський ставить балансознавство на математичні рейки.

1925-1929 рр. — ліквідація бірж і приватного підприємництва зумовлює розвиток фінансового менеджменту в радянських республіках. Відбувається підміна фінансово орієнтованих аналітичних процедур контролем над виконанням планових показників. Фінансовий облік відокремлюється від бухобліку, перетворюючись на марний ретроспективний техніко-економічний аналіз.

90-ті роки ХХ ст. — паралельно з відродженням методів фінансового обліку відбуваються первинне накопичення і відплив капіталу з пострадянських республік, зрощення фінансового аналізу й бухобліку з метою оптимізації податкових відрахувань, розвиток інвестиційного менеджменту і ризик-менеджменту в Україні.

Початок XXI ст. Перед лідерами провідних фінансово-промислових груп постає необхідність грамотного управління фінансовими потоками підконтрольних підприємств. Недержавні пенсійні фонди оголошено «локомотивом фондового ринку». В Україні відроджується професія «фінансовий менеджер».

Обговорити на форумi

На початок

Версія для друку		Відправити поштою
Оцiнити статтю		Ваш коментар