Гроші

Індекс ризику

Вікторія РУДЕНКО, Колаж Андрія ДМИТРЕНКА

Чому на українському фондовому ринку мало блакитних фішок. Наприкінці лютого біржа ПФТС включила до розрахунку однойменного індексу акції Єнакіївського металургійного заводу й Авдіївського коксохіму. Тепер до індексу входять 20 блакитних фішок

У 2007 році акції ЄМЗ зросли на 1470%, Авдіївського коксохіму — на 133%. Папери ЄМЗ давно треба включити до індексу ПФТС, вважають фондові аналітики і брокери. «Феноменальне зростання заводу в 2007 році могло привести до ще більшого підвищення індексу ПФТС (у 2007-му зведений біржовий показник зріс на 135,9%. — Прим. Контрактів)», — каже Олег Юзефович, аналітик ІК «Альфа-Капітал Україна». Обсяги торгів акціями ЄМЗ торік підскочили вдев’ятеро — до $60-80 тис. на день. Free-float (частка акцій у вільному обігу) досить висока порівняно з показниками інших компаній на ринку — близько 15%. Частка акцій в індексі ПФТС — 3,82% (на рівні Укрсоцбанку).

Включення до індексу Авдіївського коксохіму не зовсім виправдане, вважають фондовики. Щоденний обсяг торгів паперами торік становив $30-40 тис. (менше, ніж показник інших блакитних фішок). Утім, частка паперів Авдіївського коксохіму в індексі ПФТС невелика — лише 0,71%, тому зростання/падіння його акцій мало вплине на біржовий показник.

Формальна вимога біржі ПФТС до акцій першого ешелону (індекс ПФТС) — капіталізація компанії-емітента на рівні $20 млн, з акціями підприємства має укладатися не менш ніж 10 угод щомісяця на суму $200 тис.

Українські брокери й інвестаналітики визначають блакитні фішки інакше. За словами Валентина Зеленюка, начальника відділу економіки і стратегії ІК «Мілленіум Капітал», показник блакитної фішки — капіталізація компанії не менш ніж $500 млн, частка акцій у вільному обігу — 10%, щоденний обсяг угод — $500 тис. Акції, що не відповідають цим критеріям, — другий і третій ешелони. Інша ознака блакитних фішок — реакція паперів на загальні тенденції на фондовому ринку. Якщо ринок падає, блакитні фішки дешевшають (і навпаки). Причому розмір падіння акцій відповідає загальному зниженню ринку. Наприклад, якщо біржові індекси зменшилися на 10%, то й блакитні фішки дешевшають у середньому на 10%. «Багато акцій в індексі ПФТС не відповідають цим критеріям», — попереджає Зеленюк.

Включення паперів ЄМЗ та Авдіївки до індексу приведе до зниження рівня ризику інструменту. До західних фондових індексів входять щонайменше 20 компаній. У цьому випадку індекси вважаються диверсифікованими, малоризиковими інвестиційними інструментами. За західними мірками інвестувати в індекс ПФТС до лютого 2007 року було вкрай ризиковано. Хоча в Україні цей індекс вважався найнадійнішим активом на ринку акцій і до розширення списку блакитних фішок.

Ванька згорнув учетверо пописаний аркуш і вклав його в конверт, куплений напередодні за копійку... Подумавши трохи, він умочив перо і написав адресу: На село дідусеві.

Антон Чехов, «Ванька»

Обговорити на форумi

На початок

Версія для друку		Відправити поштою
Оцiнити статтю		Ваш коментар