Гроші

Фонд у мішку

Вікторія РУДЕНКО, Колажі Костянтина ПАЛАМАРЧУКА

Навіщо ПІФам вкладати 100% активів в акції. Нині відкритим та інтервальним пайовим фондам дозволено вкладати в акції не більш ніж 40% активів

Держкомісія з цінних паперів та фондового ринку може дозволити відкритим та інтервальним пайовим фондам інвестувати 100% активів під їхнім управлінням тільки в акції українських компаній — найдохідніший інструмент на сьогодні. Відповідні зміни до закону про інститути спільного інвестування готуються фахівцями ДКЦПФР.

Зараз відкритим та інтервальним пайовим фондам дозволено вкладати в акції не більш ніж 40% активів. Решту 60% ПІФи мають інвестувати в депозити (максимум 30% коштів), державні (щонайбільше 25%), муніципальні (10%) та корпоративні облігації (20%). Вимога вкладати лише частину коштів в акції пояснюється високим ризиком цього інструменту. Зміни, які готує ДКЦБФР до закону про ІСІ, передбачають мінімізацію ризику вкладень у папери: фонд повинен інвестувати в акції одного емітента, що котирується на фондовій біржі, не більш ніж 5% загальної суми своїх активів. При цьому він не зможе купити понад 10% паперів компанії, щоб уникнути випадків, коли великий інвестфонд скуповує 25-40% акцій емітента і штучно підвищує котирування компанії на ринку.

«Практика інвестування активів відкритих та інтервальних фондів тільки в акції вже існує в Росії та інших країнах. Якщо зміни буде прийнято, на українські біржі прийде капітал вітчизняних ПІФів», — упевнений керуючий директор КУА «Драгон Ессет Менеджмент» Андрій Золотухін.

Зараз є лише один спосіб інвестувати тільки в акції через ПІФ — брати участь у закритому фонді. Більшість з них розраховані на 3-5 років. Однак у цьому випадку інвестор не може грати на часі входу-виходу з ПІФу, коли фондовий ринок зростає або падає. Відкритий і почасти інтервальний фонди надають таку можливість.

Утім, на думку деяких інвестаналітиків, на цьому етапі розвитку фондового ринку потрібно залишити все як є. Начальник аналітичного відділу ІК «Конкорд Капітал» Костянтин Фісун, приміром, вважає, що, Держкомісія повинна в колишньому режимі контролювати діяльність компаній з управління активами. «Компаніям вигідно мати свободу дій. Однак з погляду регулятора (ДКЦПФР. — Прим. Контрактів) не надто розсудливо надавати КУА можливість інвестувати в активи на власний розсуд», — каже фахівець. А ось років через два нововведення Держкомісії буде своєчасним: коли фондовий ринок перестане зростати шаленими темпами, дохідність ПІФів різко знизиться, а з розвитком ринку інвестиції в українські акції стануть менш ризикованими.

Сер Джеффрі став жити на відсотки зі свого капіталу — дохід вірний і ризику немає. Розумно вчинив. Так усім здавалося.

Девід Герберт Лоуренс, «Коханець леді Чаттерлей»

Обговорити на форумi

На початок

Версія для друку		Відправити поштою
Оцiнити статтю		Ваш коментар