Епіцентр

Дні перемоги

Наталія ГУЗЕНКО

Долар на світових ринках подорожчав — тимчасово. Однак аналітики неодностайні щодо подальшої поведінки курсу долара

На міжнародному валютному ринку долар уперше за 4 роки почав відвойовувати втрачені позиції. За три тижні американська валюта подорожчала щодо євро на 3,6%. 22 квітня курс сягнув рекордного мінімуму в 1,6019 USD/EUR. Вранці 8 травня ціни на валютну пару євро-долар стартували з позначки 1,5320 USD/EUR.

Закордонні аналітики називають кілька причин курсового коливання. По-перше, ринок відреагував на рішення Федеральної резервної системи США знизити базову відсоткову ставку з 2,25 до 2%. Експерти впевнені, що ФРС цього року вже не піде на зменшення ставки. Пом’якшення грошової політики (з вересня 2007 року ставку знижено з 5,25%) поки що дозволяє утримувати американську економіку від сповзання в рецесію: ВВП у I кварталі зріс на 0,6% у річному обчисленні.

Тим часом індекс економічних настроїв топ-менеджерів і споживачів у Європі впав до найнижчого рівня з вересня 2005-го. «Ситуація починає розгортатися на користь долара за двома напрямами, — заявив в інтерв’ю Bloomberg начальник відділу глобальної валютної стратегії Lehman Brothers Джим Маккормік. — ФРС стає менш недружелюбною до долара, а економіки за межами США починають сповільнюватися».

Однак аналітики неодностайні щодо подальшої поведінки курсу долара. «Євро може подешевшати до кінця року до 1,4 USD/EUR», — припускає Адам Коул. В UBS вважають, що долар може зрости до 1,52 USD/EUR. Фахівці Deutsche Bank навпаки кажуть, що довгостроковий цикл зниження долара, який почався на початку десятиліття, ще не закінчився. За їхніми розрахунками, новий період його зростання почнеться не раніше ніж у 2010-2011 роках. «Бичачому» періоду (підвищення курсу долара. — Ред.) зазвичай передує значне скорочення дефіциту рахунка поточних операцій США, — пишуть аналітики Deutsche Bank. — Хоча він і зменшився з 6,2% ВВП у 2006-му до прогнозованих 3,9% у 2008-му, проте все ще залишається великим. Це не дозволить змінити долю долара найближчим часом». Один із найуспішніших фінансових спекулянтів у світі Джордж Сорос також не квапиться переводитися в долар: «Гостра фаза фінансової кризи переважно завершилася, але економіка США тільки починає відчувати її наслідки... Ціни на будинки були завищені, тепер вони опустяться надто низько. США перебувають на самому початку періоду зростання дефолтів за іпотечними кредитами».

Зміцнення долара на міжнародному валютному ринку на український вплинуло мінімально: євро до гривні подешевшав, а долар, попри світові тенденції, продовжував падати на міжбанку та готівковому ринку. На внутрішньому міжбанківському валютному ринку курс гривні з початку року вже зміцнився на 3,2% — до 4,89 UAH/USD. «Наш ринок стоїть дещо осторонь від світової банківської системи, — пояснює начальник казначейства АКБ «Укрсоцбанк» Фелікс Інденбаум. — Вплив був тільки на рівні крос-курсу. Оскільки офіційний курс UAH/USD у нас стабільний (Нацбанк наприкінці квітня не зважився на розширення коридору курсу гривні, що зараз перебуває у межах 4,95-5,25 UAH/USD. — Контракти), зміцнення долара щодо євро привело і до зростання курсу гривні щодо європейської валюти». «На міжбанківський ринок значно більше впливають дії Нацбанку», — упевнена фінансовий аналітик ІК «ІСФП» Оксана Курінна. А поки що НБУ не підтримує курсову стабільність на міжбанківському ринку: вже протягом двох місяців не викуповує на міжбанку надлишок доларів, допомагаючи таким чином уряду в боротьбі з інфляцією. Не виключено, що штучну ревальвацію гривні незабаром змінить офіційна — у квітні інфляція становила 3,1%.

Не дерев’яний

Провідні світові банки виступили з рекомендацією скуповувати російські рублі. На їхню думку, долар не настільки зміцнів, щоб у нього повірити, а євро, як засвідчили три останні тижні, вже не є надійною валютою. Goldman Sachs, Merrill Lynch, Deutsche Bank вважають, що у найближчі шість місяців обмінний курс російського рубля підвищиться щодо провідних валют світу на 4%. За припущеннями експертів, одним із перших рішень Дмитра Медведєва після інавгурації буде зміцнення рубля — це допоможе подолати інфляцію в Росії, що вийшла за межі всіх прогнозів.

Обговорити на форумi

На початок

Версія для друку		Відправити поштою
Оцiнити статтю		Ваш коментар