Фінансові індикатори

СТЕРИЛЬНИЙ ДОЛАР. За підсумками минулого року, НБУ дотримався свого слова і зберіг політику стабільної гривні. Усі коливання національної валюти щодо долара США на міжбанківському валютному ринку відбувалися в дуже жорсткому і вузькому курсовому коридорі, який визначався обсягами інтервенції Нацбанку. Дотримуючись тактики «на утримання», НБУ практично нівелював можливість проведення спекулятивних операцій на ринку, зробивши курс гривні до долара легко прогнозованим. Багато в чому досягнути цієї мети монетарній владі вдалося завдяки позитивному сальдо платіжного балансу. У результаті обсяги купівлі Нацбанком валюти значно перевищили обсяги її продажу на ринку, що дозволило збільшити валютні резерви Нацбанку більш як на $2 млрд. Куди менш передбачуваним минулий рік виявився для європейської валюти. Якщо 2002-го євро демонстрував свою слабкість щодо долара й інших валют, зокрема гривні, то торік ситуація розвивалася з точністю до навпаки. Зростання євро перевершило всі сміливі очікування. На українському міжбанківському валютному ринку європейська валюта за рік додала у вазі 25%: курс гривня/євро з початку 2003-го підвищився з 5,6 до 6,72 UAH/EUR.

ОФІЦІЙНІ КУРСИ Національного банку України

За даними НБУ

Грошово-кредитний ринок

КАЗНАЧЕЙСЬКИЙ ДЕМАРШ. Ринок міжбанківського кредитування торік був найнепередбачуванішим. Мляве перше півріччя, впродовж якого ставки за ресурсами коливалися в межах 2-10%, змінилося гострим дефіцитом гривні в подальші місяці 2003-го. Апогею ситуація досягла в листопаді, коли вартість нічних ресурсів досягла позначки в 70-100% річних. Сплеск ставок активізував давню проблему ринку — неузгодженість дій між Нацбанком і Держказначейством. І якщо в попередні роки зниження ліквідності ринку було вельми незначним і короткостроковим, то 2003-го казначейству вдалося вивести з обороту понад 7 млрд грн. Загасити пожежу монетарній владі вдалося завдяки впровадженню екстрених заходів — проведенню значної інтервенції на ринку й ослабленню економічних нормативів для банків. Лише після цього ситуація стабілізувалася і ставки знизилися до кризового рівня.

Ринок КРЕДИТНОГО РЕСУРСУ

База сформована за даними банків: «Аваль», «Aжіо», ВАБанк, Інтербанк, «Хрещатик», «Кредит-Дніпро», ТАС-Комерцбанк, Легбанк, «Надра», «Мрія», «Петрокомерц Україна», «Росток», «Славутич», «Стоїк», Укрінбанк, Укрпромбанк, Укрпрофбанк, Трансбанк, «Таврія», «Фінанси та Кредит», «Форум», «Дністер», «ХФБ Україна».

За даними Інтерфакс-Україна

ОСНОВНІ ТЕНДЕНЦІЇ розвитку грошово-кредитного ринку України

 

	26.12.03	10.01.03
Монетарна база, млрд грн	40,20	30,80
Грошова маса, млрд грн	93,40	63,20
Oбсяг готівки поза банками (М0), млрд грн	32,30	25,80
Депозити юридичних осіб, млрд грн	28,80	17,90
Депозити фізичних осіб, млрд грн	31,60	19,00
у т. ч. у національній валюті, млрд грн	18,20	11,30
Кредитні вкладення, млрд грн	67,00	40,00
у т. ч. у національній валюті, млрд грн	38,60	22,90
Облікова ставка, %	7,00	7,00
омбардна ставка ("овернайт), %	8,00	8,00

За даними НБУ

Фондовий ринок

ПАПЕРОВЕ ЗРОСТАННЯ. Минулий рік був вдалим для фондового ринку. Більшість найліквідніших цінних паперів суттєво додали у вазі, забезпечивши своїм власникам значний прибуток. Середньозважена прибутковість портфеля цінних паперів, сформованого з «блакитних фішок» 2003 року, лише за рахунок зростання курсової вартості становила 30,81% річних. При цьому чимало підприємств показали чудові результати фінансово-економічної діяльності, що дасть їм змогу виплатити дивіденди власникам акцій. Успішний розвиток фондового ринку підтверджує високі темпи зростання фондових індексів. СОКРАТ індекс, за підсумками року, зріс з 54,18 до позначки 85,75 пункту, що становить 58,27%. Індекс ПФТС за цей період зріс на 57,91% (з 54,10 до 85,43 пункту). Лідером зростання серед «блакитних фішок» 2003 року стали акції енергогенеруючої компанії ВАТ «Західенерго», вартість яких підвищилася більш як на 69,23%. Трохи поступилися лідерові папери Нижньодніпровського трубопрокатного заводу, курсова прибутковість яких становила 66,67% річних. Найпопулярнішими серед інвесторів залишалися акції ВАТ «Укрнафта», обсяг торгів якими перевищив 40 млн грн. При цьому курсова вартість цих паперів зросла більш як на 20%. Негативне підвищення курсової вартості акцій серед «блакитних фішок» було відзначено лише за двома емітентами — папери Дніпроенерго впали в ціні на 25,64%, а концерну «Стирол» — на 6,09%.

РЕЗУЛЬТАТИ ТОРГІВ У ПФТС (лідери за обсягом у 2003 р.)

За даними ПФТС

Ринок капіталу

ПОВТОРНЕ ЗРОСТАННЯ. Торік ринок корпоративних облігацій переживав період активного зростання. Обсяг первинних розміщень перевищив 3 млрд грн. Водночас розвиток ринку стримувався браком фінансових ресурсів у основних покупців облігацій — банків. Зниження ліквідності банківської системи та високий попит на кредити стабілізували ставки прибутковості облігацій, а через листопадову кризу міжбанку прибутковість облігацій навіть трохи підвищилася. До кінця року вона становила 16-17% для облігацій так званого першого ешелону і 18% — для облігацій другого ешелону. Показово, що зниження ліквідності банківської системи активізувало вторинні торги облігаціями. Їхній обсяг у ПФТС перевищив 2 млрд грн, що в 2,5 разу перевершує торішній показник. Основними операціями були оборудки РЕПО, завдяки яким банки залучали ресурси під заставу корпоративних облігацій у своїх портфелях. Ця тенденція, ймовірно, продовжиться й на початку 2004 року. Серед первинних розміщень можливе деяке затишшя, оскільки андерайтерам потрібно буде розвантажити свої портфелі облігацій, які вони сформували торік у результаті низького попиту з боку інших банків.

Результати розміщення ОБЛIГАЦIЙ ВНУТРІШНЬОЇ ДЕРЖАВНОЇ ПОЗИКИ

За даними Міністерства фінансів України

Торги ЄВРООБЛІГАЦІЯМИ УКРАЇНИ

За даними бірж Німеччини

Золотий бум

Офіційні (облікові) курси БАНКІВСЬКИХ МЕТАЛІВ (за тройську унцію)

За даними НБУ

Огляди підготували Дмитро ДРЕБОТ, дилер відділу дилінгових операцій банку «Аваль»,
Василь БОГДАНОВ, фінансовий аналітик ФК «Сократ»,
Руслан КІЛЬМУХАМЕТОВ, начальник інформаційно-аналітичного відділу АКІБ «УкрСиббанк»

Обговорити на форумi

На початок

Версія для друку		Відправити поштою
Оцiнити статтю		Ваш коментар