Айтіподи

Надія ГОНЧАРУК

Основні причини багатомільйонних збитків трьох найбільших IT-корпорацій — AMD, Micron Technology і Motorola: помилки при поглинаннях, маркетингові прорахунки та вузька спеціалізація

У рейтингу Fortune 500 найдохідніших компаній США у 2007 році перше місце посіла роздрібна мережа Wal-Mart. Але в Америці вміють заробляти не лише на торгівлі, а й на високих технологіях. Сукупний виторг тільки десяти найбільших IT-компаній з рейтингу Fortune перевищив $450 млрд — за обсягу світового ринку високих технологій у $3 трлн.

Однак одразу три найбільші американські IT-корпорації з Fortune 500 закінчили 2007-й зі збитками. У «мінус» спрацював виробник процесорів AMD, який втратив торік $3,38 млрд, виробник комп’ютерних чипів пам’яті Micron Technology (-$320 млн) і Motorola (-$49 млн). Порівнявши ці компанії з успішнішими конкурентами, Контракти проаналізували причини їхніх хвороб і спробували з’ясувати, чи є в AMD, Micron Technology і Motorola шанс на одужання.

Виробники комп’ютерних чипів

Світовий ринок процесорів переживає спад. У першому кварталі 2008 року продаж комп’ютерних чипів упав на 9,2%, констатує IDC. Причому найбільше падіння зафіксоване в сегменті настільних ПК — 11%. Аналітики IDC не впевнені, що ситуація зміниться на краще до кінця цього року. За даними аналітичної компанії Mercury, у 2008 році частка процесорів вартістю менш ніж $200 становитиме 96,6%, або 160 млн чипів. Та провідні виробники не надто переймаються, зосередившись на зростаючому ринку ноутбуків.

99,8% світового ринку процесорів контролюють дві компанії — Intel та AMD, які понад 20 років ведуть між собою негласну війну. «Вони б’ються як боксери на ринзі, мало не на смерть», — констатує директор програми досліджень IDC Шейн Рау.

Зміна котирувань AMD та Intel, індексів DJIA і NASDAQ за період із червня 2007 по червень 2008 р., %

Той, що програв

Advanced Micro Devices (AMD)

Річна виручка: $6 млрд

Збитки: -$3,37 млрд — у 20 разів більше від показника 2006 року

Ринкова частка: 20,9% у березні 2008-го

Капіталізація: $3,58 млрд

2007 рік видався для виробника чипів № 2 нелегким. Щокварталу компанія зазнавала збитків у сотні мільйонів доларів і переносила випуск запланованих продуктів (запуск Barcelona — першої версії чотириядерного серверного процесора Opteron, конкурента Intel Xeon 5100 series — багаторазово відкладався).

Чому не склалося. Керівництво AMD визнало, що у 2006-му переплатило за виробника відеокарт ATI Technologies $3,2 млрд зі сплачених $5,6 млрд. Виплати за кредитами на покупку було включено до збитків.

Чи є шанс відігратися. Керівництво AMD вважає 2007 рік перехідним періодом. 2008-й, запевняють топ-менеджери, буде набагато успішнішим. Дійсно, випуск нових чотириядерних процесорів наприкінці 2007 року дозволив вендору дещо виправити становище. Чисті збитки американського виробника мікропроцесорів у першому кварталі 2008-го зменшилися на 41% порівняно з аналогічним періодом роком раніше. AMD має намір зосередитися на випуску чипів низької цінової категорії і серверних рішень. Її high-end-процесори, призначені для персональних комп’ютерів, не можуть конкурувати з Intel Penryn.

На кого рівнятися

Intel

Річна виручка: $38,3 млрд

Прибуток: $6,9 млрд

Ринкова частка: 78,9% у березні 2008-го

Капіталізація: $120,3 млрд

Поставки мікропроцесорів і наборів мікросхем Intel досягли рекордного рівня за четвертий квартал і за весь 2007 рік. Корпорація представила 32 нові мікропроцесори на базі

45-нм технології. Однак після публікації фінансових результатів восени 2007-го вартість акцій Intel знизилася на 12% — до $19,88. Цифри не виправдали очікувань аналітиків.

Сьогодні Intel робить ставку на ноутбуки і в найближчі кілька років планує подвоїти продажі мікропроцесорів для мобільних пристроїв — у 2007-му обсяги поставок сягли 100 млн штук. Аналітики прогнозують, що завдяки платформі Montevina поставки зростуть до 123 млн нинішнього року і до 195 млн 2011-го.

Компанія прибуткова, незважаючи на низку судових розглядів і скандалів. Наприклад, південнокорейське антимонопольне відомство оштрафувало Intel на $25 млн — за надання замовникам знижок в обмін на відмову від придбання продукції AMD. Аналогічне розслідування було проведене в Японії у 2005 році. Але судові витрати і суми штрафів за «неконкурентну поведінку» не порівнянні зі зростанням виручки.

Виробники чипів пам’яті

Ринок карт пам’яті переживає не найкращі часи. Торік надлишок оперативної пам’яті DRAM призвів до падіння цін на чипи до рівня собівартості. Але обсяг поставок, як і раніше, великий. Приміром, у третьому кварталі минулого року ринок оцінювався в $7,96 млрд — на 8% більше, ніж у попередньому кварталі. Криза на ринку чипів пам’яті вже добігає кінця. У першій половині травня ціни підвищилися на 10%. Сьогодні вартість 1-Гбіт чипа пам’яті стандарту DDR2 становить $2.

Ринок флеш-пам’яті NAND зазнає схожих проблем. У грудні минулого року склади виробників були настільки заповнені чипами, що це неминуче позначилося на їх вартості. У другій половині грудня ціни впали на 13-25%. Експерти пояснюють тенденцію зниженням попиту на продукти споживчої електроніки через світову фінансову кризу. Щоб стримати подальше зниження цін на флеш-пам’ять, виробники будуть змушені скоротити обсяги поставок, перевівши частину потужностей на випуск оперативної пам’яті DRAM для ПК.

Зміна котирувань Micron Technology і Samsung, індексів DJIA і NASDAQ за період із червня 2007 по червень 2008 р., %

Той, що програв

Micron Technology

Річна виручка: $5,68 млрд

Збитки: -$320 млн

Ринкова частка: 10,4% ринку оперативної пам’яті DRAM у грошах у першому кварталі 2008-го

Капіталізація: $4,1 млрд

За даними iSuppli, у першому кварталі 2008 року Micron посідав четверту позицію у списку світових виробників DRAM з виручкою у $675 млн. Але компанія не приносить прибутку: у 2007 році збитки Micron досягли $320 млн.

Чому не склалося. Вузька спеціалізація Micron Technology не дозволила їй субсидіювати неприбуткові напрями (виробництво пам’яті — основний бізнес компанії) за рахунок прибутковіших напрямів, як це роблять конкуренти. Крім того, торік Micron Technology за $682 млн купила Lexar Media — одного з провідних розробників карт пам’яті на основі технології NAND.

Чи є шанс відігратися. Розширення спеціалізації. У Micron Technology планують розпочати постачання змінних карт пам’яті для мобільних телефонів та іншої споживчої електроніки у другій половині 2008 року. Випускати продукцію під власним брендом компанія не буде, — така стратегія дозволить американцям зменшити витрати на просування і забезпечити високий попит на свою продукцію з боку великих клієнтів.

На кого рівнятися

Samsung Electronics

Річна виручка: $103,4 млрд

Прибуток: $7,5 млрд

Ринкова частка: 30,6% ринку DRAM у першому кварталі 2008-го

Капіталізація: понад $108 млрд

На ринку чипів пам’яті Samsung почувається досить вільно, адже вона його лідер. У 2007-му компанія контролювала близько 40% світового ринку чипів NAND і близько 30% DRAM. При цьому цінова криза на ринку чипів пам’яті фактично не позначилася на діяльності компанії. Деякі експерти стверджують, що падіння вартості чипів пам’яті — частина стратегії компанії, спрямованої на витіснення з ринку дрібних виробників.

Виробники мобільних телефонів

Аналітики Portio Research спрогнозували, що до кінця поточного року обсяг світового ринку мобільних телефонів становитиме $1 трлн. Продаж трубок випереджає за динамікою всю індустрію IT загалом. Світовий обсяг постачання мобільних пристроїв торік перевищив 1,15 млрд апаратів — на 16% більше, ніж у 2006-му. Щоправда, в Західній Європі продаж у першому кварталі цього року впав на 16,4%. Проте у запасі виробники мають інші козирі: ринки, що розвиваються, — в Азії, Латинській Америці та Африці, а також зростання популярності розумних, дорогих, а головне — рентабельніших, порівняно зі звичайними трубками, смартфонів.

Зміна котирувань  Motorola й Apple, індексів DJIA та NASDAQ за період із червня 2007 по червень 2008 р., %

Той, що програв

Motorola

Річна виручка: $36,6 млрд

Збиток: -$0,049 млрд проти $3,66 млрд чистого минулорічного прибутку

Ринкова  частка: 3,9% — у 2007 році було продано 159 млн телефонів Motorola. Компанія посідала 3-є місце серед вендорів після Nokia (дані IDC)

Капіталізація: близько $21 млрд

У Motorola чимдалі менше шансів утриматися навіть у п’ятірці найбільших світових вендорів. У IV кварталі 2007 року південнокорейська Samsung витиснула американського виробника, який створив перший у світі мобільний телефон, із другого на третє місце за кількістю проданих терміналів. Фінансовий рік Motorola закінчила зі збитками у $49 млн. Щоб зекономити компанія почала масово звільняти своїх співробітників. Але головної проблеми це не вирішило: обсяг продажу телефонів Motorola у першому кварталі 2008 року скоротився в 1,7 разу — до 27,4 млн терміналів, а операційні збитки зросли до $418 млн.

Невдачі Motorola стали приводом для розмов про продаж мобільного підрозділу компанії. Серед потенційних покупців — корейська Samsung, китайські ZTE і Huawei та індійська Videocon.

Причина невдачі. Із часів випуску RAZR компанія не змогла запропонувати нічого видатного. Модельна лінійка Motorola заплутана і складна. Не зумівши відвоювати частку у високоприбутковому сегменті дорогих смартфонів, Motorola програє Nokia і Samsung у середньому ціновому сегменті; у бюджетному — американську компанію тіснять китайські виробники.

Чи є шанс відігратися. Навіть два. Перший — виведення мобільного підрозділу в окрему компанію. Другий — злиття з азіатами, які шукають виходу на західні ринки.

На кого рівнятися

Apple

Річна виручка: $24 млрд

Прибуток: $3,4 млрд

Ринкова частка: менш ніж 0,6% ринку мобільних телефонів у 2007 році. Однак на високоприбутковому ринку смартфонів компанія — з єдиною моделлю iPhone — швидше ніж за рік зуміла зайняти 6,5%

Капіталізація: близько $125 млрд

В Apple справи як ніколи добрі. Після весняного падіння акції компанії знову дорожчають, аналітики знову рекомендують купувати папери Apple. Компанія Стіва Джобса свідомо уникає конкуренції з бюджетними й середньоціновими моделями Nokia, Motorola і Samsung.

Експерти вже визнали більш ніж вдалою новинку Apple, випущену на початку літа — iPhone 3G. Телефон з високошвидкісним підключенням до мережі Інтернет удвічі дешевше попередньої моделі iPhone — за умови укладання дворічного контракту з AT&T телефон обійдеться лише в $199. На відміну від першого iPhone, другу його версію користувачі можуть придбати без прив’язки до конкретного оператора, щоправда, значно дорожче.

Ажіотаж навколо 3G-моделі не менший, ніж під час виходу на ринок першого iPhone. Тому аналітики одностайно пророкують Apple 1% світового ринку телефонів до кінця року. Випуск телефону, що здатен лише за 2-3 секунди завантажити з мережі mp3-музику обсягом 5 МБ — ще один маркетинговий хід Стіва Джобса, що у перспективі принесе компанії сотні мільйонів прибутку. Кожен iPhone 3G даватиме Apple дохід і після продажу — завдяки «зашитому» в налаштуваннях доступу до музичного сайту iTunes Store, що належить Apple. У 2007 році iTunes продав близько 1,7 млрд аудіотреків на $1,9 млрд. З виходом iPhone 3G ця сума збільшиться у рази.

Обговорити на форумi

На початок

Версія для друку		Відправити поштою
Оцiнити статтю		Ваш коментар