Думай і багатій. Спецпроект «Власні фінанси»

Контракти запропонували фахівцям інвесткомпаній та компаній з управління активами розробити інвестиційні плани для чотирьох інвесторів з різними рівнями доходу і цілями

Продовження. Початок теми тут: http://kontrakty.com.ua/show/ukr/article/45/15200810326.html

Інвестор

Юрій Висовень, 22 роки, співвласник фірми UA.Master, неодружений, дітей не має, живе з батьками передпенсійного віку. Середній щомісячний дохід — $2 тис., має доларовий депозит на $2 тис. під 9% річних з капіталізацією відсотків. Щомісяця інвестор поповнює депозит на $300. Кредитних зобов’язань немає.

З вересня 2008-го збирається вступити до університету (EUR1500 за семестр, навчання розраховане на три семестри + оплата навчальних матеріалів). Хотів би влітку поїхати відпочивати на море.

Період інвестування — 3-4 роки, очікувана дохідність — 40-50% річних, інвестиційний темперамент помірний.

Рекомендації

Олександр ДМИТРЕНКО,
керівник аналітичного департаменту КУА «Амадеус»

— За доходу в розмірі $2 тис. на місяць сума витрат, найімовірніше, становить $1 тис. Тобто щомісяця у розпорядженні інвестора залишається $1 тис. вільного капіталу. $300 Юрій відраховує на депозит, однак рекомендую збільшити суму до $400. Крім того, з огляду на досить молодий вік інвестора і магічну силу складного відсотка (через кілька років $100 можуть перетворитися на $1 тис.) раджу йому щомісяця перераховувати невелику суму в недержавний пенсійний фонд. У такий спосіб він накопичить пристойну суму грошей на старість. Наприклад, якщо щомісяця вкладатиме у НПФ по $10 протягом 28 років (передбачувана дохідність НПФ — 15% річних), пенсійні виплати становитимуть $1,5 тис. на місяць протягом 15 років.

Суму, накопичену інвестором на депозиті ($2 тис.), і «вільні» від щомісячного доходу близько $600 рекомендую вкладати у більш прибуткові фінансові інструменти. Єдиний доступний з них Юрієві — цінні папери пайових фондів (для вкладень в інші активи він має у своєму розпорядженні недостатньо велику суму):

— 80% коштів — у закриті фонди акцій (60-70% річних);

— 20% коштів — в інтервальні фонди (менш дохідні, але ліквідніші).

У разі збільшення суми інвестицій Юрій може вкладати, наприклад, у депозити в дорогоцінних металах.

Валентин КОВБАСЮК,
фінансовий консультант інвестиційної групи «Арт-Капітал»

— Завдання Юрія — фінансувати навчання і сформувати резерв коштів для непередбачених поточних витрат. Припустімо, поїздка на море обійдеться в суму близько $1 тис. Незалежно від того, коли відбудеться поїздка (у 2008 чи 2009 році), щомісячного поповнення депозиту на $300 недостатньо, щоб профінансувати відпустку за рахунок банківських відсотків. Для морської подорожі у 2008-му інвесторові необхідно збільшити розмір щомісячного поповнення рахунка до $410. Якщо Висовень вирішить поїхати на море у 2009-му, а не в 2008-му, суму вкладень можна збільшити до $360 і відкладати до літа 2009-го. Заощадження на навчання бажано зберігати в євро для нівелювання можливих валютних ризиків. Імовірно, після завершення навчання дохід інвестора зросте до $3-4 тис. У цьому випадку розмір щомісячних заощаджень можна збільшити з $300 до $1 тис.

До останнього платежу за навчання не рекомендую розміщувати кошти у ризикових активах, таких як сертифікати інвестфондів та цінні папери. Агресивнішу стратегію можна скласти тільки у 2010-му, коли Юрій закінчить навчання. Інвестувати бажано на 10-15 років, оскільки вкладення на менший термін (3-4 роки) ризикованіші, а тривалий період інвестування істотно знижує ризик збитків і підвищує шанси отримати високу дохідність. У майбутньому гроші краще розміщувати в закритих інвестиційних фондах з агресивною стратегією (60% коштів), відкритих фондах зі зваженою стратегією (20%), недержавних пенсійних фондах (10%), депозитах (10%). При цьому на банківських рахунках незнижуваний залишок має становити $10 тис. (20% — на поточному рахунку, 80% — на депозиті).

Андрій ЗОЛОТУХІН,
керуючий директор КУА «Драгон Ессет Менеджмент»

— Бажання заробляти 40-50% річних визначає не помірний інвестиційний темперамент, а агресивний. Тому 80% усіх наявних коштів було б правильно вкласти в ризикові інструменти. Інвестиції в інтервальний фонд забезпечили б можливість регулярно оплачувати навчання (фонди «відкриваються» для одержання дохідності раз на місяць або квартал), а в закритий — бажаний рівень дохідності.

Інвестор

Андрій Леонтьєв, 25 років, неодружений, дітей не має. Власник невеликої компанії «Леонтьєв», що займається міжнародними автомобільними перевезеннями.

Середньомісячний особистий дохід — $9 тис. Заощаджень не має. Кредитні зобов’язання: 10-річний кредит на офісне приміщення, виплати — $2400 на місяць (кредит оформлений на Леонтьєва, позику погашає власним коштом).

У перспективі 2-3 років планує вкласти гроші у нерухомість в ОАЕ як один із найперспективніших, на його думку, інструментів інвестування.

Інвестиційний темперамент агресивний. Бажана дохідність — не менш ніж 60% річних. Готовий інвестувати щонайменше на 3 роки.

Рекомендації

Андрій ЗОЛОТУХІН,
керуючий директор КУА «Драгон Ессет Менеджмент»

— Нерухомість в ОАЕ — потенційно цікава інвестиція. Однак цей вид вкладень потребує великих витрат коштів і часу: на вибір об’єкта купівлі, оформлення документів. Можливо, Андрій Леонтьєв зацікавився ідеєю купити нерухомість за кордоном, оскільки ще кілька років тому в Україні високодохідних інструментів інвестування, крім нерухомості, практично не було. Можна порадити йому розглянути вкладення капіталу у вітчизняний закритий фонд акцій — вельми ризиковий інструмент, але високодохідний — або купити кілька соток під Києвом. У будь-якому разі для початку потрібно накопичити початковий капітал — щонайменше $20 тис. Я рекомендував би відкладати близько половини щомісячного доходу ($4-4,5 тис.) на депозит з можливістю поповнення і капіталізацією відсотків. Через півроку-рік Леонтьєв зможе взятися за реалізацію своєї мрії.

Олександр ДМИТРЕНКО,
керівник аналітичного департаменту КУА «Амадеус»

— За досить високого рівня доходів Андрій Леонтьєв не має накопичень (тобто інвестор витрачає практично всю суму щомісячного доходу). Думаю, першочергове завдання — навчитися відкладати. Це перший крок на шляху успішного інвестування. Скоротити щомісячні поточні витрати можна до $5 тис., у такому випадку сума вільних коштів інвестора становитиме $4 тис.

Інвестиційна стратегія може бути такою:

— участь у програмі недержавного пенсійного страхування — щомісячне вкладення у НПФ $40 упродовж 25 років за середньої дохідності 15% річних. У 50-річному віці пенсійні виплати Андрія становитимуть $2 тис. на місяць протягом 15 років;

— вкладення у пайові інвестфонди. З огляду на інвестиційний темперамент Андрія (агресор) раджу йому вкладати переважно в закриті фонди акцій (дохідність до 100%), розподіляючи їх між різними компаніями. Головне завдання — інвестувати регулярно і на тривалий термін. Думаю, в цьому випадку Леонтьєв зможе дозволити собі купівлю нерухомості за кордоном.

Валентин КОВБАСЮК,
фінансовий консультант інвестиційної групи «Арт-Капітал»

— Інвесторові слід замислитися про участь у накопичувальній пенсійній програмі й сформувати інвестиційний резерв на суму $20 тис. Ці гроші можна вкласти в акції українських компаній як найбільш високоризиковий і водночас дохідний інструмент. У випадку вдалих інвестицій (за отримання бажаної дохідності у розмірі 60% річних) Леонтьєв може купити нерухомість в Еміратах.

Інвестор

Віктор Семенюк, 49 років, одружений, двоє дітей. Має вищу освіту, стаж — 30 років. Старший син (27 років) живе окремо, молодший (21 рік) на утриманні батьків. Інвесторові належать квартира, машина, ділянка землі. Сукупний щомісячний дохід — близько 8 тис. грн. Має депозит: 35 тис. у доларовому еквіваленті (50% — у євро під 11%, 50% — у гривні під 17%). На поточному рахунку близько 30 тис. грн. Кредитних зобов’язань немає.

Мета інвестування — купівля квартири дітям. Очікувана дохідність — близько 30% річних. Інвестиційний темперамент помірний.

Рекомендації

Олександр ДМИТРЕНКО,
керівник аналітичного департаменту КУА «Амадеус»

— Інвестор не тільки вміє накопичувати капітал, а й досить успішно використовує принципи диверсифікації, вкладаючи кошти у депозити в різних валютах. Таку стратегію можна назвати консервативною — рівень відсотків за депозитними вкладами невисокий, при цьому інструмент надійний. Однак дохідність за депозитами ледве покриває динамічну інфляцію, а тому інвесторові рекомендується звернути увагу на прибутковіші фінансові інструменти: вкладення у пайові фонди, золото, акції.

Враховуючи інвестиційний темперамент і мету інвестування Віктора, раджу йому дотримуватися такої інвестиційної стратегії. Зменшити суму депозиту в євро до 3 тис., у національній валюті — до 5 тис. (у сумі — 15,7% початкового вкладу). Вільні кошти (близько 150 тис. грн) можна розмістити у пайовому фонді або покласти на депозит у дорогоцінних металах, частину коштів (до 30% початкової суми вкладу) — вкласти в акції (найбільш високодохідний інструмент) та облігації. Загалом портфель активів може мати таку структуру:

— 30% коштів — закриті недиверсифіковані фонди (агресивні, ризикові, найбільш високодохідні фонди) або акції українських компаній. Їхня дохідність сягає 60-70% річних;

— 50% коштів — закриті недиверсифіковані індексні фонди, активи яких складаються з блакитних фішок, інвестиції безпосередньо у блакитні фішки, недорогу, але ліквідну земельну ділянку, золотий депозит. Дохідність — від 30 до 50% річних.

— 20% коштів — надійні інтервальні фонди з дохідністю до 25% річних або депозит у національній валюті.

Настійливо раджу вкладати в інвестиційні продукти різних банків та інвесткомпаній — це значно знизить ризики неповернення.

Крім того, доцільно надалі накопичувати кошти на поточному рахунку через відрахування частини щомісячного доходу. За 4 роки інвестор може одержати зі своїх вкладень близько 600 тис. грн (включаючи початкові інвестиції).

Андрій ЗОЛОТУХІН,
керуючий директор КУА «Драгон Ессет Менеджмент»

— Віктор Семенюк — консервативний інвестор, оскільки досить обережний у виборі інвестінструментів. На мою думку, оптимальна інвестиційна стратегія для нього — розподіл вкладень між депозитами та інвестиційними фондами. Інші інструменти, на мій погляд, нерезонні: сума інвестицій невелика.

Рекомендую зменшити суму на депозиті до 20% загального обсягу інвестицій. За консервативної стратегії доцільніше класти на депозит великі суми (досі інвестор так і чинив), однак банківський вклад не може забезпечити бажану дохідність і досягнення мети Віктора.

80% наявного капіталу і кошти, що надходять від щомісячного доходу, рекомендую вкласти у рівній пропорції (по 40%) в інтервальний ПІФ і закритий фонд акцій. Щоправда, за нетривалого інвестування в інтервальний фонд (до півроку) є ризик отримати від’ємну або нижчу за очікувану дохідність. Український фондовий ринок — основний драйвер зростання вартості активів інтервальних фондів — падає третій місяць поспіль. А ось за довгострокового інвестування (на 2-3 роки) і сприятливої ситуації на фондовому ринку інвестор може отримати дохідність на рівні 30% річних і навіть вище.

Валентин КОВБАСЮК,
фінансовий консультант інвестиційної групи «Арт-Капітал»

— Щомісячний дохід у розмірі 8 тис. грн не дозволяє придбати квартиру в кредит, а передпенсійний вік обмежує термін позики (кредит має бути погашений не пізніше ніж у 2018 році або раніше у разі дострокового виходу на пенсію). Тому інвесторові доведеться накопичити необхідну суму на купівлю нерухомості. Ризикну припустити, що Віктор не бере участі у недержавній пенсійній програмі, тому йому також слід зарезервувати частину суми на формування особистого пенсійного фонду.

Зазвичай будь-яка родина може відносно безболісно відкладати по 10-15% доходу щомісяця. Якщо Віктор Семенюк — єдиний годувальник у родині, то сума щомісячних заощаджень становитиме близько 1 тис. грн. Рекомендую на ці гроші купувати сертифікати відкритих ПІФів (папери є високоліквідними і пропонують інвесторам з помірним ставленням до ризику оптимальне співвідношення дохід—ризик).

Якщо в його власності є 10 соток, то за поточної ринкової ціни (близько $2500 за сотку) вартість ділянки становить $25 тис. Припускаю, що протягом найближчих 5 років ціна такої ділянки подвоїться і становитиме $50 тис.

На поточному рахунку краще залишити 10 тис. грн, на депозиті — 3 тис. євро (для фінансування непередбачених витрат). Решту коштів з депозиту та поточного рахунка (у сумі 170 тис. грн) раджу інвестувати в інші інструменти: 50 тис. грн (близько 30% суми інвестицій) — в агресивні (закриті ПІФи терміном на 5 років, акції українських компаній), 120 тис. грн (70%) — у консервативні та помірні (відкриті/інтервальні фонди зі зваженою стратегією, депозити у дорогоцінних металах). Перші забезпечать досить високу дохідність, а другі захистять від ризику втратити вкладення.

За сприятливого розвитку подій (зростання українського фондового ринку на рівні 40-50% щороку, подорожчання ділянок після скасування мораторію на продаж земель сільгосппризначення тощо) до кінця 2012 року загальна сума інвестицій може сягнути $200 тис.

Інвестор

Підприємець Дмитро Борисов (27 років) і його дружина Наталя (27 років), двоє дітей. Щомісячний дохід сім’ї — близько $25 тис. Мають кілька кредитів (див. «Зобов’язання»). Щомісячні витрати (зокрема, кредити) — близько $19 тис.

Інвестиційний темперамент помірний. Мета інвестування — протягом 2-3 років погасити всі кредитні зобов’язання, збільшити щомісячний чистий дохід до $20 тис. На цей рік сім’я запланувала купівлю катера вартістю $150 тис.

Рекомендації

Олександр ДМИТРЕНКО,
керівник аналітичного департаменту КУА «Амадеус»

— За таких високих кредитних ризиків (понад 70% доходу спрямовується на погашення кредиту) я рекомендував би Борисову обов’язково застрахуватися від нещасного випадку і втрати працездатності. Особливо якщо подальші придбання плануються за рахунок банківських кредитів. Можна купити поліс за програмою накопичувального страхування (дохідність — близько 12% на рік). Річна вартість поліса — $1 тис., застрахуватися краще на 20 років. Сума відшкодування страховою компанією становитиме $20 тис. А позаяк страховка накопичувальна, виплата страховика за 20 років може збільшитися втричі-вчетверо.

Щомісяця у розпорядженні Дмитра Борисова залишається велика сума грошей ($7 тис.), яка може приносити інвестиційний дохід. Накопичивши початкову суму інвестицій (не менш ніж $14 тис.), Борисов може вкласти:

— 70% — депозит у дорогоцінних металах, земля, акції компаній, закриті фонди акцій (дохідність цих інструментів — від 20 до 60% на рік);

— 30% — банківські депозити, інтервальні фонди змішаного типу (дохідність — 30-40%) зі щоквартальною можливістю продажу цінних паперів, відкриті фонди.

Валентин КОВБАСЮК,
фінансовий консультант інвестиційної групи «Арт-Капітал»

— Сім’я залучила кредитів майже на $1 млн. Найбільший з них — на купівлю будинку площею 230 кв. м — отримано за високою (порівняно з іншими позиками) ставкою: 13% річних.

За моїми розрахунками, щомісячний платіж за цим кредитом навіть не покриває відсотків за позикою. Зате дешевші кредити погашаються з випередженням терміну. Скорочуючи загальний розмір зобов’язань, бажано зосередитися на погашенні найдорожчого кредиту. На мою думку, правильніше відмовитися від купівлі яхти у найближчі роки, доки більшу частину кредитів не буде погашено.

Борисови можуть використати придбану нерухомість (два будинки в Києві) як джерело інвестиційного доходу: здавати приміщення в оренду. За рахунок орендної плати сім’я може достроково погашати кредити. Частину доходу від оренди можна спрямувати на інвестиції в інструменти з помірним ризиком або покласти на депозит із капіталізацією відсотків.

Загальна рекомендація інвесторові: перш ніж купувати катер за $150 тис., потрібно скоротити загальне кредитне навантаження на бюджет сім’ї і сформувати нове джерело доходу.

Андрій ЗОЛОТУХІН,
керуючий директор КУА «Драгон Ессет Менеджмент»

— Сім’ї Борисових буде досить складно вирішити два завдання одночасно: погасити всі позики і збільшити чистий дохід до $20 тис. Можна розглянути два інвестплани. Перший — достроково виплатити кредити і накопичити кілька десятків тисяч доларів для інвестицій у високодохідні інструменти (вони забезпечать сім’ї постійний пасивний дохід). Інший варіант — погашати кредити, не змінюючи схему виплат; накопичити, зокрема за рахунок вивільнених сум, близько $200 тис., вкладаючи в інструменти з дохідністю не менш ніж 30% річних. Таким чином сім’я продовжуватиме повертати позики і поступово збільшить чистий щомісячний дохід до бажаної суми.

Утім, слід визнати, що ці плани з огляду на суму кредитних зобов’язань сім’ї важко реалізувати. Купівля катера також практично неможлива. Щоправда, на придбання плавзасобу Борисови можуть взяти ще один кредит. Однак зростання суми боргових зобов’язань лише ускладнить виконання завдання — збільшити щомісячний чистий дохід до $20 тис.

Рекомендую Борисовим все ж таки не витрачати вільних коштів на дострокове погашення кредитів, а вкладати їх у високодохідні інструменти, наприклад, закриті фонди акцій. Витративши $1 тис. на погашення кредиту зі ставкою 12%, Борисови зменшать потенційні витрати на $10 на місяць протягом усього терміну кредитування. Якщо $1 тис. вкласти у пайовий фонд або акції українських компаній (у середньому 25-30% річних), інвестори зможуть отримувати $21 на місяць. Тобто вигіднішим є другий варіант — плюс $11 на місяць. Таким чином, вкладаючи вільні кошти в інвестиційні інструменти, сім’я зможе накопичити достатньо капіталу, щоб погасити кредити і при цьому досягнути бажаної фінансової незалежності.

Обговорити на форумi

На початок

Версія для друку		Відправити поштою
Оцiнити статтю		Ваш коментар