Украинский деловой еженедельник "Контракты" / № 08 от 25-02-2008

Деньги

Инструменты

В январе — начале февраля убытки открытых паевых фондов составили 1,9%, а ставки по депозитам в гривне снизились на 1,4 процентных пункта, а в долларах и евро — выросли на 1,2

Открытые ПИФы

В январе — начале февраля убытки открытых паевых фондов составили 1,9%

В январе — начале февраля (с 8 января по 13 февраля 2008-го) паевые фонды показали убытки: -1,9% доходности за период. По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, в январе потери были еще ощутимее: -2,15%.

Доходность открытых ПИФов с начала года, %

На 13 февраля (при расчете с начала года) большинство фондов показывали убыток либо нулевую доходность. Больше остальных в январе — середине февраля потерял фонд «Конкорд Стабильность» под управлением КУА «Конкорд Эссет Менеджмент»: -9,6%. Лучший результат показал Парекс фонд Украинских облигаций (+0,73%).

Причина низкой доходности либо убытков открытых ПИФов — падение украинского фондового рынка в январе. 2008 год отечественный рынок начал с незначительного роста. До 15 января наблюдалась низкая активность инвесторов. Во второй половине месяца индекс ПФТС резко просел из-за негативных новостей с международных финансовых рынков. Украинский фондовый рынок упал на 7-8%, американский — на 8%, британский — на 9%, китайский — на 10%, российский — на 13%. «В конце января — начале февраля рынок немного поднялся, скорее всего, в связи с активной деятельностью спекулянтов, пытавшихся играть на рыночных колебаниях», —  размышляет Вячеслав Масленников, директор по управлению активами ИК «Арт-Капитал».

ДАННЫЕ

Результат месяца: (с 8 января по 13 февраля): -1,9%

Лидер роста: Парекс фонд Украинских облигаций, КУА «Парекс Эссет Менеджмент» +0,73%

Лидер падения: Конкорд Стабильность, КУА «Конкорд Эссет Менеджмент» -9,6%

Прогноз на март

Сейчас самое лучшее время вкладываться в паевые фонды, считают инвестаналитики и брокеры. Ведь многие акции подешевели: в большинстве открытых ПИФов, кроме облигационных, акции занимают около 40% инвестпортфеля. Однако, по словам Вячеслава Масленникова, не стоит надеяться на высокую доходность в ближайшие несколько месяцев, так как большой активности на фондовом рынке не предвидится, а потому и резкого роста котировок акций не будет: «Крупные инвесторы временно прекратили свою деятельность и заняли выжидательную позицию».

Эксперт рекомендует потенциальным пайщикам вкладывать в сбалансированные фонды, инвестирующие в акции (рисковый инструмент) около 30% портфеля, а остальное — в депозиты, корпоративные облигации, то есть более надежные в данный момент инструменты. В краткосрочном периоде (несколько месяцев) облигационные фонды могут показать довольно высокую доходность по сравнению с закрытыми фондами акций. Масленников советует вкладывать капитал в разные фонды с небольшими интервалами. Таким образом можно минимизировать убытки при очередном падении рынка.

Депозиты

В январе — середине февраля ставки по депозитам в гривне снизились на 1,4 процентных пункта, а в долларах и евро — выросли на 1,2

ГОДОВАЯ ДОХОДНОСТЬ депозитов в гривне и долларах с начала года

По данным Нацбанка, на 15 февраля депозиты в нацвалюте в среднем по банковской системе приносили 8,7% годовой доходности, в иностранной — 7,9%. «Относительно высокие процентные ставки по гривневым вкладам в начале 2008 года — результат затишья, связанного с новогодними праздниками. Финучреждения повышали ставки, чтобы привлечь средства населения», — говорит Дмитрий Золотько, начальник казначейства Банка НРБ. К февралю ставки снизились. Ставки по долларовым депозитам банки повышают вынужденно, пытаясь таким образом привлечь как можно больше валюты — многим финучреждениям сейчас не хватает долларов. По данным Золотько, в феврале доля долларовых депозитов в общем объеме вкладов выросла на 7-10% — примерно до 60%. В том числе из-за выплат сбережений Сбербанка СССР. «Многие вкладчики бывшего Сбербанка предпочли конвертировать полученные сбережения в доллары и положить на депозит», — разъясняет Золотько. Дальнейшее подорожание долларовых депозитов может привести к повышению банками ставок по долларовым кредитам.

ДАННЫЕ

Максимум: в национальной валюте — 10,1% (4 января)
в иностранной — 7,9% (11, 15 февраля)

Минимум: в национальной валюте — 7,8% (17 января)
в иностранной — 5,2% (23 января)

Прогноз на месяц

Чиновники из Нацбанка предупреждают о возможном укреплении курса гривни по отношению к доллару. В этом случае ставки по депозитам в нацвалюте могут снизиться. По мнению экспертов, если гривня подорожает до 4,9 UAH/USD, структура депозитного портфеля банковской системы мало изменится. Массовый отток капитала из долларовых депозитов произойдет, если гривню ревальвируют до 4-4,5 UAH/USD. В этом случае население будет больше доверять национальной валюте.

По мнению Дмитрия Золотько, вклады в гривне сейчас более выгодный инструмент для инвестиций, чем долларовые депозиты: в некоторых банках ставки по вкладам в нацвалюте выше уровня годовой инфляции. Ставки по долларовым депозитам едва перекрывают инфляцию, однако если гривня действительно ревальвирует, вклады в долларах снова подорожают. Депозиты в евро банкиры относят к разряду среднерисковых — из-за нестабильности курса европейской валюты по отношению к доллару.