Украинский деловой еженедельник "Контракты" / № 29 от 21-07-2003

Тема номера

«Солидарность поколений»: старо, но надежно

Антонина ИЛЬИНА

Пенсионная система, основанная на принципе «солидарности поколений», является основной в большинстве стран мира. Но с каждым годом она становится все менее эффективной. Развитые государства усматривают перспективу в усилении роли индивидуальных пенсионных счетов. Но к радикальным шагам в этом направлении пока не готовы. Очевидно, не зря.

Европа расстается с прошлым не спеша

Основная система пенсионного обеспечения на Западе, именуемая «Pay as You Go» или PАYG («выплата по доходу»), основана на принципе «солидарности поколений». Пенсии выплачиваются из обязательных платежей граждан, работающих в настоящее время. Однако такой подход к обеспечению старости становится все менее привлекательным. Причин тому несколько. Во-первых, население развитых стран «стареет», в результате чего уменьшается соотношение числа работающих и количества пенсионеров. Во-вторых, рост среднего уровня жизни требует постоянного повышения размера пособий по старости, что неминуемо ведет к росту обязательных пенсионных отчислений и расходов на финансирование пенсионной системы PАYG.

Решение проблемы лежит на поверхности: усиление роли так называемых второго (основанного на взносах предприятий и возможности инвестирования формируемых за счет этого активов) и третьего (добровольные пенсионные накопления граждан) уровней пенсионного обеспечения. В соответствии с официальными документами Европейского экономического сообщества такой переход планируется осуществить следующим образом: в период 1998—2020 годов доля PАYG в пенсионных выплатах должна снизиться с 84 до 64%. Одновременно с этим предполагается усилить «второй уровень» (с 12 до 29%). А незначительную сегодня долю «третьего уровня» собираются утроить (с 1,5 до 4,5%). При этом к 2020 году сумма частных пенсионных активов должна возрасти с 2 млрд до 11,8 млрд евро.

Сохранится и наметившаяся сейчас тенденция к ослаблению ограничений для инвестиций пенсионных активов. Скажем, в Бельгии в 1999 году отменена обязательность инвестирования 15% активов в государственные ценные бумаги. А для депозитарных услуг разрешено привлекать организации, в том числе банки, любой из стран Евросоюза. По мнению некоторых экспертов, такая политика позволила Бельгии занять лидирующее положение по доходности пенсионных активов. А вот в Дании и Португалии с 1998 года значительно расширены возможности инвестирования в акции. В Испании пенсионным фондам разрешено до 20% активов передавать для управления иностранным компаниям.

Пенсии от Пиночета: большие и недоступные

Тем не менее Европа очень осторожна в проведении реформ. И уж во всяком случае не намерена в построении пенсионной системы следовать чилийскому опыту. Хотя именно пенсионная система Чили широко рекламировалась Мировым банком и серьезно рассматривалась в качестве примера при подготовке пенсионного законодательства в странах постсоветского пространства. Как оказалось, «чилийское чудо» слишком невероятно, чтобы быть таковым в действительности. Действительно, эксперты признают, что чилийская пенсионная система стала идеальной для компаний, извлекающих из нее высокий доход, но обернулась катастрофой для самих пенсионеров.

Итак, в 1981 году правительство Чили предложило людям выбор: остаться на государственном попечении или начать делать вклады в частную программу, позволявшую получать пенсию в размере около $300. Более 90% граждан тогда выбрали второй путь. Однако достигнуто это было угрозами, принуждением и мелкими рекламными выплатами. Многие работодатели просто автоматически переписали своих работников на частную программу. Граждане, весьма нуждающиеся в наличных, получили кратковременную прибавку к жалованью. В то же время расходы тех, кто остался в государственной системе, возросли. Для получения полной пенсии необходимо делать регулярные вклады (вносить 10% от заработной платы в один из тринадцати частных фондов), в противном случае пенсии не будет вообще.

А согласно САФП — правительственному агентству, регулирующему частные пенсии, — в феврале 1995 года 96% зарегистрированных работников были подписаны на ту или иную частную пенсионную программу, но 43,4% из имеющих счета перестали вносить на них деньги. Не исключено, что 60% не делали новые вклады регулярно. Причина — растущая в стране нищета. В итоге пенсии от частных пенсионных фондов получают единицы. Но и их пособия полностью зависят от падений и взлетов чилийской экономики. Бесспорно лишь то, что во многом благодаря деятельности частных пенсионных фондов финансовый рынок Чили развился и продолжает расширяться. Ведь на сегодняшний день в распоряжении фондов находится $33 млрд, что составляет 40% ВВП. И практически все эти деньги в соответствии с требованиями инвестируются внутри страны (в иностранные ценные бумаги вложено менее 1% всех активов фондов).

Пенсионная реформа по-русски: много шума из ничего

Не такой успешной и кардинальной, как ожидалось, стала и пенсионная реформа в России (три федеральных закона, изменяющие структуру российской пенсионной системы, вступили в силу 1 января 2001 года). По сути, она свелась к косметическим изменениям в интересах самого Пенсионного фонда России (ПФР) и нескольких избранных компаний, что может повториться и у нас. В результате проведенной реформы в РФ единый социальный налог остался тем же (в среднем те же 28%). Но теперь взносы в ПФР разделены на три части: 14 направляются в федеральный бюджет и используются для выплаты базовой государственной пенсии. Оставшаяся часть (8—12% от оплаты труда) является страховой частью трудовой пенсии. Размер ее зависит от возраста — чем старше человек, тем больше он платит. Из этих денег выплачиваются пенсии, размер которых зависит от стажа работы и зарплаты. Эти активы не инвестируются, а подлежат выплате нынешним пенсионерам. Далее, от 2 до 6% взноса в ПФР перечисляется в фонд для формирования накопительной части трудовой пенсии (здесь минимум платят старшие граждане).

Учитывая, что и взносы на страховую часть трудовой пенсии (8—12%), и взнос в федеральный бюджет (14%) выплачиваются «с колес» сегодняшним пенсионерам, в России по-прежнему сохраняется система «солидарности поколений». Но теперь эта система ослаблена — пусть незначительно, но отчисления в пенсионный фонд снижены. А кроме того, вся тяжесть переходного периода возложена на старшее поколение, которое в полтора раза больше молодежи платит в страховую часть. Наконец, задекларированное выделение 14% из 28% пенсионных взносов на страховую часть трудовой пенсии, по существу, ничего не изменило в прежней системе. Поскольку эти средства, как и прежде, не попадают на рынок капитала. То есть реформа свелась к перекладыванию средств из одного кармана ПФР в другой.

---

Пенсионный рынок Европы