Украинский деловой еженедельник "Контракты" / № 01 от 12-01-2004

Прибыльное возмещение

Постановлением от 25.12.2003 № 2014 Кабинет Министров регламентировал новую схему погашения государственных долгов по невозмещенному НДС экспортерам. Речь идет о предусмотренной в Законе о госбюджете-2004 норме относительно оформления бюджетной задолженности по налогу на добавленную стоимость, которая образовалась на 1 ноября 2003 года и не возмещена до 1 января 2004 года, в облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на 5 лет.

Опасения, что правительство обяжет всех без исключения переоформить «эндээсный» долг в ценные бумаги, не подтвердились. Всего планируется выпустить облигаций на сумму 1,9 млрд грн, тогда как государство не возместило НДС на сумму в несколько раз большую. Но, возможно, переоформление долга в ОВГЗ для некоторых лучший вариант, нежели невозвращение надлежащих сумм НДС вообще. В частности, тем предприятиям, у которых достаточно оборотных средств, ведь таким способом можно еще и впоследствии подзаработать — «эндээсные» облигации будут погашаться путем проведения ежегодных выплат равными частями в размере 20 процентов от номинальной стоимости облигации с выплатой доходов из расчета 120% учетной ставки НБУ. Т.е. на сегодня доходность таких облигаций составляет 8,4% годовых. Правда, это значительно меньше, скажем, доходности корпоративных облигаций, эмитированных отечественными предприятиями (в среднем 17% годовых). Кстати, некоторые аналитики уверяют, что желающих воспользоваться такой схемой возвращения долга будет достаточно. Поэтому замечают, что постановление Кабмина открывает широкие возможности для злоупотреблений со стороны чиновников, которые будут содействовать допуску к «эндээсным» облигациям приближенным компаниям.