Бесплатный сыр

Аля КУХАРЧУК

На украинском рынке сыров состоялась первая сделка с участием транснациональной компании

Хороший сыродел знает, когда отхватить лучший кусок

«Покупка Шостки свидетельствует, что украинские сыровары стали интересны мировым производителям», — говорит аналитик компании «Украгроконсалт» Ольга Мозговая.

Bel Group стала первым транснациональным игроком, вышедшим на украинский рынок. Французы, выложившие за контрольный пакет третьего по величине украинского производителя около $50 млн, пока не охотно делятся своими планами. Жерар Буавен, президент и главный исполнительный директор Bel Group, отделывается общими фразами: «Мы давно хотели приобрести стабильное и успешное предприятие в Украине» и т. п. Не распространяется о причинах продажи и бессменный председатель правления ОАО «Шосткинский гормолкомбинат» Лариса Рудакова.

Украинскому рынку сыра есть куда расти. Сейчас его объем оценивается примерно в 120 млн тонн, или $550-600 млн в год. При этом потребление сыра в Украине составляет всего 3-3,5 кг на душу населения — даже в соседней Польше этот показатель превышает 13 кг, не говоря уж о Германии (15,2 кг), Италии (22,9 кг) или Франции (26,3 кг). Исходя из этих цифр и нынешнего объема внутреннего рынка твердых сыров, можно предположить, что французы рассчитывают как минимум на двукратный рост потребления в обозримом будущем. У украинских сыров к тому же невысокая себестоимость: получив сырьевую и производственную базу в центре Европы, французы могут попытаться наладить экспорт в соседние страны.

Стоит отметить, что Bel Group выбрала для покупки удачное время. Приобретение ими контрольного пакета предприятия с рыночной долей в 5-7% и годовым оборотом в $43 млн всего за $50 млн трудно назвать супервыгодной сделкой для нынешних владельцев украинского ОАО. Похоже, на удешевление предприятия сыграл «сырный кризис» 2006 года, когда Россия запретила ввоз на свою территорию мясо-молочной продукции из Украины.

И хоть на самом заводе утверждают, что в Россию экспортировали не более 10-15% своей продукции, исходя из мощностей Шостки (950 тыс. тонн в месяц, или почти 10% внутреннего рынка), можно предположить, что в отдельные моменты экспорт достигал 50% шосткинских сыров. Именно в период мясо-молочных войн с Россией выручка компании снизились до $43 млн (в 2006 году) против $53 млн в 2005-м. Впрочем, некоторые эксперты связывают падение выручки ОАО с несовершенной структурой дистрибуции на внутреннем рынке.

Если судить по скупым комментариям топ-менеджмента ОАО, предприятие в ближайшем будущем не будет менять ассортиментный ряд (Шостка лидирует в производстве твердых сыров). Однако не факт. Bel Group — один из лидеров Европы по производству мягких и плавленых сыров (ТМ Babybel, Kiri и др.). При этом производство мягких сычужных сыров — одно из самых доходных. Рентабельность направления составляет около 40-50%. Не исключено, что расширение ассортимента Шостки начнется как раз с этой продукции. Особенно, если учесть, что нижний ценовой сегмент украинского рынка уже давно насыщен, средний — близится к наполнению (оба — преимущественно твердые сыры). Тогда как премиум-продукция (в основном сыры длительного созревания) экспортируется из Польши, Франции и Швейцарии.

Кроме новых линий, французам, видимо, придется вкладывать в сырьевую базу и построение дистрибуции. Шостка, в отличие от многих конкурентов, имеет договоры на поставку качественного молока с несколькими крупными хозяйствами и собственные сборные пункты. Но для доведения механизма поставок до европейского уровня, по оценкам экспертов, заводу необходимо не менее $20 млн. В целом величина французских инвестиций в украинское предприятие может быть сравнима с самой суммой сделки.

Несмотря на сравнительно небольшие деньги, выложенные французами за Шосткинский завод, эта сделка может стать самой крупной в украинской сырной отрасли. С одной стороны, помимо французов, к отечественным сыроварам присматриваются такие производители, как Hochland (импортирует плавленые сыры из Подмосковья), Valio (импорт из Финляндии), Arla Foods (Дания), а также Lactalis и Kraft Foods — крупные производители сыра, открывшие в Украине производства других товарных групп. Но предложение явно превышает спрос — по экспертным оценкам, более 50% украинских сыроварен, нуждаясь в инвестициях, рассылают предложения о покупке западным инвесторам, перебивая друг другу цену.

---

Кого купили

Два года назад контрольный пакет ОАО «Шосткинский гормолкомбинат» был продан американскому фонду прямого инвестирования Western NIS Enterprise Fund (WNISEF), который осуществляет инвестиции в малые и средние частные предприятия Украины и Молдовы. Фонд вложил в переоборудование предприятия более $7-8 млн. В 2005-2006 гг. ОАО было одним из крупнейших производителей твердых и плавленых сыров в Украине (ТМ «Шостка» и «Белые берега») со стабильной долей рынка в 5% (более 7% по оценкам менеджмента ОАО) и производственными мощностями, позволяющими выпускать 950 тонн сыра в месяц. Выручка в 2006 году составила 219,45 млн грн ($43,45 млн), чистая прибыль — 12,885 млн грн ($2,55 млн).

Из чего выбирали

В Украине работает около 200 компаний, специализирующихся на производстве сыров. Около половины рынка контролируют 10 крупных предприятий и объединений.

Кто купил

Bel Group (Франция) продает продукцию в 120 странах мира. Основные ТМ компании — La Vache qui rit, Kiri, Mini Babybel и Leerdammer. Оборот компании в прошлом году составил EUR1,7 млрд, чистая прибыль — EUR79,4 млн.

Обсудить на форуме

Вверх

Версия для печати		Отправить почтой
Оценить статью		Ваш комментарий