Инфляционный откат

Игорь НАУМЕЦ, Никита Михайличенко, CASE Украина

Темпы роста инфляции продолжают снижаться.

В октябре потребительские цены выросли только на 0,9% (+2,2% в октябре 2004 г.), а годовые темпы роста цен сократились с 13,9% в сентябре до 12,4% в октябре. Стабилизация вызвана прежде всего удешевлением ряда продовольственных товаров и высокой базой предыдущего года (рост цен спровоцировали социальные выплаты в сентябре-октябре 2004 года). Продтовары за октябрь подорожали только на 0,9%, что является минимумом за последние три года, промышленные — на 0,3%.

Стабилизация цен вызвана постепенным увеличением объемов товарного предложения на потребительском рынке. В частности, пищевая отрасль, товары которой имеют самый большой вес в потребительской корзине украинцев (около 63%), сейчас демонстрирует один из наибольших темпов роста среди всех секторов промышленности (больше 14% г/г).

Кроме того, на рынок начала поступать более дешевая продукция нового урожая (например, окончательно стабилизировалась ситуация на рынке сахара). Увеличился и импорт, в частности, мяса (+54%), легпромовской продукции (приблизительно в 4 раза) и бытовой техники (в 1,7 раза). Снижение ввозной пошлины на ряд товаров и ревальвация номинального курса гривни послужили дополнительным фактором стабильности цен импорта.

Но дорогие энергоносители и рекордные цены на услуги формируют инфляционное давление в экономике. В октябре услуги подорожали на 1,6% (+12,7% с начала года), что является рекордом за последние, по меньшей мере, семь лет. В частности, дорожают коммунальные и транспортные услуги — как следствие высоких цен на энергоносители (+32,5% за первые десять месяцев года). Хотя подорожание услуг уже не настолько влияет на темпы инфляции, как, скажем, летом.

В первую очередь из-за сохранения высокого уровня сбережений, расширения кредитования физических лиц (что активизирует спрос на «ценово-стабильные» товары долговременного пользования), сокращения темпов роста цен производителей (с 24,3% г/г в декабре 2004 г. до 12,9% г/г в октябре) и стабилизации роста внутреннего предложения.

Таким образом, инфляция по итогам года может быть даже ниже прошлогодних 12,3%. Однако все же останется двузначной — около 11-11,5% с дальнейшим уменьшением в 2006 году. Собственно, такие цифры прогнозирует и Министерство экономики, разработавшее два прогноза макроэкономических показателей в нынешнем году.

В худшем случае, считает министр экономики Арсений Яценюк, инфляция в 2005 году достигнет 11,5%. В то же время, по мнению Яценюка, существует вероятность, что рост цен не превысит начальный прогноз Кабмина, а именно — 9,8%.

Впрочем, инфляционных рисков, как и раньше, хватает. В частности, имея значительные суммы (от продажи Криворожстали) на счетах казначейства, Минфин вместе с Нацбанком могут временно стать дополнительным эмиссионным полюсом. Не исключено также, что сразу после выборов-2006 значительно подорожают некоторые нерыночные услуги, например, коммунальные.

Обсудить на форуме

Вверх

Версия для печати		Отправить почтой
Оценить статью		Ваш комментарий