Реанимация доллара

Статья подготовлена департаментом казначейских операций банка «Финансы и Кредит»

Сегодня, когда основные геополитические риски несколько снизились или уже отыграны рынком, основной фактор, влияющий на динамику курса двух основных мировых валют — доллара и евро, — скорость восстановления экономик по разные стороны Атлантики после спада осенью 2000 года.

Несколько хуже обстоят дела с экономикой по другую сторону Атлантики. Так, по предварительным прогнозам Eurostat, в этом году экономика Еврозоны сможет вырасти всего лишь на 0,6% (в прошлом году рост экономики региона составил 0,8%). Согласно опубликованному отчету Организации экономического сотрудничества и развития (OECD), в будущем году рост европейской экономики может составить 2%. Частично опережение американской экономикой европейской связано с политикой двух центральных банков.

Пытаясь стимулировать экономический рост, Федеральная резервная система США довела процентные ставки до 1%, что является минимальным значением данного показателя за последние 45 лет. Для сравнения, Европейский центральный банк (ЕЦБ) хотя и опустил процентные ставки до 2%, однако сделал это значительно медленнее, чем ФРС, стремясь избежать роста инфляции. В конце августа управляющий совет ЕЦБ в очередной раз принял решение сохранить процентные ставки неизменными, и, по мнению экспертов, подобная ситуация может сохраниться до начала будущего года.

Рост курса доллара на мировых рынках на прошлой неделе был вызван оптимизмом инвесторов относительно ожидаемых данных по США — хороших квартальных корпоративных отчетов и ускорения темпов экономического развития в целом. Повышение фондовых индексов также оказывает поддержку курсу национальной валюты США.

После стремительного повышения курса единой европейской валюты на протяжении двух лет, потенциал для ее роста исчерпался значением 1,1925 USD/EUR (середина июня). На протяжении всего июля-августа курс евро понижался, пройдя серьезный уровень поддержки 1,10 USD/EUR.

Сильный уровень поддержки (1,05 USD/EUR), устоявший во время кратковременной победной эйфории США, будет, по мнению финансистов, нижним пределом колебания евро. Возможное «пробивание» вниз этого важного уровня может свидетельствовать о кардинальной смене настроений среди инвесторов и дальнейшем падении евро к отметке паритета, а именно, курсу 1:1. Ориентировочный торговый коридор на ближайшие полгода — 1,04–1,17 USD/EUR, в более продолжительной перспективе — на срок более 6 месяцев — 1,00–1,20 USD/EUR.

Курс гривни по отношению к евро на украинском межбанковском рынке в точности повторяет колебания единой валюты на международных финансовых рынках. Поскольку соотношение доллар-гривня является базовым для пересчета официальных курсов НБУ по другим иностранным валютам, ежедневные котировки евро/гривня во время торгов просто пересчитываются: искомый курс получается путем умножения курса UAH/USD (5,3315 UAH/USD) на текущее соотношение USD/EUR на международных рынках — к примеру, 3 сентября днем 1,0790 USD/EUR, в итоге получается 5,7527 UAH/USD.

Обсудить на форуме

Вверх

Версия для печати		Отправить почтой
Оценить статью		Ваш комментарий