Деньги

Предсказатели прошлого

Елена ШКАРПОВА

Насколько ценны советы МВФ

Итог октябрьского визита в Украину миссии Международного валютного фонда — стандартен. Эксперты организации, как в прошлом и позапрошлом годах, отметили «значительные экономические успехи и благоразумную макроэкономическую политику» и посетовали на политическую нестабильность, рост дефицита бюджета и «некоторое ухудшение инвестиционного климата».

Стандартны и рекомендации фонда. На этот раз Национальному банку Украины настоятельно посоветовали повысить норматив адекватности регулятивного капитала банков с нынешних 10 до 12%. Также миссионеры Фонда считают, что Нацбанку необходимо раздвинуть рамки валютного коридора: вместо прогнозируемых 5-5,2 грн/$, позволить нацвалюте колебаться в пределах 4,95-5,25 грн/$. Рекомендация правительству: сохраняйте дефицит бюджета на уровне 2,5% от ВВП, отмените фиксированный валютный курс — идефиксы Международного валютного фонда в последние 8 лет.

В кругах фондовых аналитиков есть незыблемое правило: доверять рекомендациям специалиста, который наиболее точно предсказывает цены акций компаний — неважно, на основе интуиции или используя многочисленные виды анализа. Между тем аналитики МВФ с завидным постоянством попадают пальцем в небо, делая прогнозы роста ВВП Украины. Последний раз МВФ более-менее точно угадал рост украинской экономики в далеком 2002 году. С тех пор предсказания специалистов фонда расходятся с реальностью.

Ошибается МВФ не только в Украине. Нападки продвинутых западных экономистов на чересчур навязчивые советы фонда привели к изменению основного документа МВФ — Вашингтонского консенсуса. Изначально основными положениями ВК были макроэкономическая стабильность, либерализация рынков и масштабная приватизация. Когда, после кризиса 1997-1998 гг., оказалось, что большинство развивающихся стран не готовы к шоковой терапии a la Вашингтонский консенсус, документ пришлось дополнить несколькими поправками. Несколькими — мягко сказано: поправок к положению, именующемуся уже Вашингтонским консенсусом плюс, — более 200.

Не исключено, что украинские полисмейкеры охотно последуют нынешним советам и рекомендациям МВФ — хотя бы в части, не касающейся бюджета и приватизации. Но вовсе не потому, что стране нужен очередной кредит на пару миллиардов или местные экономисты плохо справляются со своими обязанностями. Просто имидж западных финансовых институтов в Украине непоколебим. Это аналитики пускай доказывают свою профпригодность.

Рост ВВП, %
	Прогноз МВФ*	Реальные показатели
2006	5,4	6,2 (январь-сентябрь)
2005	6	2,6
2004	4,8	12,1
2003	5	9,6
2002	4,8	5,2
2001	8,2	9,2
* Прогноз World Economic Outlook, сентябрь предыдущего года По данным МВФ, Госкомстата

Обсудить на форуме

Вверх

Версия для печати		Отправить почтой
Оценить статью		Ваш комментарий